L’inflation revient hanter la Bourse, le Cac 40 a en plus souffert de la chute de Kering

L’inflation revient hanter la Bourse, le Cac 40 a en plus souffert de la chute de Kering

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Les taux à dix ans aux États-Unis sont les plus élevés en un an et l’Allemagne rembourse à nouveau sa dette. Les investisseurs craignent que le plan de relance de 1 900 milliards de dollars de Joe Biden ne constitue une offre excédentaire dans la plus grande économie du monde.

Le 17/02/21 à 17:51

Mis à jour le 17/02/21 à 18:57 Voir l'article : Quand acheter des bitcoin ?

Le rallye de 5800 points lundi a fait décoller le Cac 40. Stable hier, l’indice phare de la Bourse de Paris a terminé mercredi à 0,36% à 5 765,84 points, alors que les marchés américains évoluent également dans le rouge. La forte hausse des taux d’intérêt sur le marché secondaire américain de la dette inquiète les investisseurs. Les rendements du Trésor américain à dix ans ont augmenté du jour au lendemain à plus de 1,33%, soit une augmentation de plus de 40 points de base depuis le début de l’année, «  en partie parce que le Congrès se concentre davantage sur la prise de mesures de relance maintenant que le processus de destitution est terminé. Trump », a déclaré Jim Reid, stratège à la Deutsche Bank.

Les marchés boursiers craignent qu’un nouveau plan de relance trop massif aux États-Unis à un moment où la reprise s’accélère puisse créer une inflation dangereuse qui obligerait la Fed, la banque centrale américaine, à relever les taux d’intérêt sur la base de référence.

L’Allemagne rembourse à nouveau sa dette

Le rebond spectaculaire de 5,3% des ventes au détail outre-Atlantique le mois dernier, grâce aux contrôles gouvernementaux, et la hausse de 1,3% des prix à la production, la plus élevée depuis novembre 2009, alimentent le débat. Voir l'article : Près d'Arles, la plus grosse saisie de cannabis en France depuis trois ans. «Les deux statistiques […] renforcent notre conviction que la croissance du PIB et l’inflation vont se redresser fortement en 2021», résume Michael Pearce de Capital Economics.

« Il est difficile de dire si nous avons atteint un point de basculement significatif, mais il commence à sembler que la hausse des rendements obligataires américains pourrait être, au moins marginalement, le match dans la poudrière de la relance », écrit Stephen Innes, chef stratège de marché chez Axi.

Dans tous les cas, le président Joe Biden s’est engagé à faire avancer son plan de 1,9 billion de dollars, y compris l’envoi de plus de chèques aux Américains. Il a décidé de promouvoir lui-même sa résurgence pour encourager les élus du Congrès à accélérer les discussions. Les démocrates comptent sur la pression publique pour amener les républicains modérés à soutenir la relance, qui devrait passer le test des deux chambres du Congrès avant la mi-mars, lorsque l’extension de l’aide auparavant au chômage prend fin.

Kering est en baisse de 7%

La secrétaire au Trésor et ancienne présidente de la banque centrale américaine, Janet Yellen, a également préconisé un plan «qui voit les grandes choses». L’ancien chef de la Fed a également félicité hier Christine Lagarde, présidente de la Banque centrale européenne, pour «la rapidité de la BCE et une réponse décisive à la pandémie. Voir l'article : Où trouver identifiant Livebox ? Les deux femmes ont discuté de la nécessité de renforcer la coopération économique et financière transatlantique.

Une reflation est également en cours en Europe, où les restrictions sanitaires s’appliquent toujours. Là encore, l’Allemagne paie pour emprunter. Sur le marché primaire, mercredi, le pays a vendu 1,2 milliard d’euros de Bunds à 30 ans avec un rendement moyen de 0,1%, premier passage en territoire positif depuis mars 2020. Lors de la précédente émission de titres de même maturité, le dernier mois, le rendement moyen était de -0,13%.

Côté valeur, la baisse de plus de 7% de Kering a également pesé sur la tendance. Le groupe de luxe enregistre une baisse de 17,5% de ses ventes au quatrième trimestre, accablée par une nouvelle baisse de plus de 10% des ventes de sa marque phare Gucci, dont les revenus sont inférieurs aux attentes, bien que «relativement faibles», regrettent les analystes. chez RBC Capital.

En revanche, Total a gagné 1,5% alors que les prix du pétrole atteignaient de nouveaux sommets en treize mois (à 64 dollars le baril pour le Brent). La vague de froid qui a frappé le sud des États-Unis limite la production et stimule la demande. Autre coup de pouce pour la compagnie pétrolière française, Goldman Sachs prévoit des révisions à la hausse des bénéfices des majors européennes, principalement grâce à une reprise de la demande de transport. Le courtier souligne également que le secteur est à la traîne de la hausse des prix.

Hormis le Cac 40, le M6 est en hausse de près de 13%. Le groupe de télévision a assez bien résisté à la crise. Malgré une baisse des ventes de 12,5% en 2020 à 1,3 milliard d’euros, la baisse du résultat opérationnel courant a été limitée à 5% grâce à une économie de 160 millions d’euros sur les charges opérationnelles. Activités opérationnelles, dont 68 millions d’euros d’économies de programmes et 92 millions d’euros d’autres coûts (par exemple frais généraux et fiscaux). Pour le reste, le groupe ne prend pas le risque de faire des prévisions, la crise est toujours présente.

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